Seminário Ibmec Rio

No dia 12 de março vou dar um seminário de pesquisa no Ibmec Rio:

http://professores.ibmecrj.br/erg/wkshops/wkshops.htm

O seminário será sobre estimação de modelos de volatilidade estocástica usando métodos de verossimilhança empírica e mínimo contraste generalizado. O material principal vem desse artigo, mas vou complementar com os dois outros artigos sobre estimação de stochastic volatility que eu estou trabalhando.
Um bom desafio, já que o Ibmec Rio tem um grupo excepcional de pesquisadores em finanças e economia.

Semana longa

Nesta quinta começa o curso de macroeconometria do mestrado. Já preparei todas as aplicações, mas ainda falta definir algumas notas de aula.
No curso de macroeconometria a idéia é tratar de quatro temas - extração de tendências e ciclos (Beveridge-Nelson, Unobserved Components, Factor Models), structural vars e vecs, Bayesian vars/tvars e estimação de dsge. A minha parte do curso terá 18 horas, então será bem corrido e mais voltado para as aplicações.

Leitura do dia - Understanding aggregate crime regressions

Understanding aggregate crime regressions

Steven N. Durlauf, Salvador Navarro and David A. Rivers

Abstract

This paper provides a general description of the relationship between individual decision problems and aggregate crime regressions. The analysis is designed to elucidate the behavioral and statistical assumptions that are implicit in the use of aggregate crime regressions for both the analysis of crime determinants as well in counterfactual policy evaluation. We apply our general arguments to the question of the deterrent effect of capital punishment and show how alternative assumptions affect estimates of the deterrent effect.

O artigo está accepted papers do Journal of Econometrics, mas deve estar disponível como working paper também. Leitura obrigatória para qualquer interessado no assunto.

Elementos de Previsão

Neste semestre estou dando a eletiva de econometria de finanças na graduação. Normalmente eu inicio o curso com alguma matéria que serve para dar uma revisada nos tópicos básicos de econometria e séries temporais.
Nesse ano resolvi mudar e colocar no início uma parte de avaliação de previsões, colocando como avaliar medidas de erro de predição, testes como Diebold-Mariano, combinação de previsões, etc. Algo surpreendente é que este tópico, bem como métodos mais utilizados de previsão como Holt-Winters, cubic-spline, etc, que são de uma importância prática brutal, mal sejam visto durante os cursos de graduação.

Uma boa referência para este material é o cap 2 do livro Evaluating Econometric Forecasts of Economic and Financial Variables, Michael Clements, Palgrave.

O vinho da juventude

O vinho da juventude - John Fante.
Fante tinha o dom da mágica na escrita. Cada parágrafo, cada capítulo era cheio de vida e desafio. Uma leitura especial para aqueles em que corre um pouco do sangue italiano.

Clima e desenvolvimento

Sempre tive simpatia pelas teorias que relacionam clima e desenvolvimento econômico. Uma evidência a favor desta teoria está na impossibilidade de se pensar e trabalhar com o calor dos últimos dias. Depois de uma noite mal dormida a produtividade desaba.

Dante

Da versão mobile da wikipedia:

Inferno de Dante

O "Vestíbulo do Inferno" ou "Ante-Inferno" é onde estão os mortos que não podem ir para o céu nem para o inferno. Se o céu e inferno são estados onde uma escolha é permanentemente recompensada (de forma positiva ou negativa), deve também existir um estado onde a negação da escolha seja recompensada, uma vez que recusar a escolha é escolher a indecisão." O vestíbulo é a morada dos indecisos, covardes e que passaram a vida "em cima do muro". Eles nunca quiseram assumir compromissos, tomar decisões firmes, por acharem que assim perderiam a oportunidade de fazer alguma coisa. Os covardes são condenados a correr em filas atrás de uma bandeira que corre rapidamente, picados por vespas e moscões .

Volatilidade Estocástica

Meus projetos de pesquisa principais neste período se referem a modelos com volatilidade estocástica. Dois artigos são derivações dos resultados deste primeiro artigo, e um outro sobre a estimação de modelos de estrutura a termo com estruturas generalizadas de volatilidade estocástica. Os resultados são bastante animadores até agora, mas ainda resta um bom trabalho.

Obrigado

Obrigada a todos que mandaram lembranças pelo meu aniversário ontem. Foi um dia realmente bom.

Análise Real

O livro do Gerald Folland (ver abaixo) é fora do comum. Ele tem o estilo das excelentes aulas dadas por matemáticos, e consegue ser claro e avançado ao mesmo tempo.
Conselho aos jovens - façam mais cursos na matemática. O ganho de cursos de medida, análise, probabilidade realizados em um departamento de matemática é enorme, mesmo que você não trabalhe com teoria.

Mudança na maré

Finalmente consegui resolver um problema em uma revisão de artigo que já durava uns dois meses. Estava perdendo o sono com isso. Talvez seja o ínicio de uma boa fase.

Danos

Fico imaginando o risco de uma lesão cerebral a que estão sujeitos os narradores da transmissão de carnaval. Isso sim é um trabalho desumano.

Novas Aquisições - Real Analysis

Real Analysis - Modern Techniques and Theirs Applicatios - Gerald Folland

Um livro com uma abordagem completa sobre tópicos como análise funcional e análise de fourier, bem como alguns tópicos importantes sobre integração, medida e probabilidade. E muito bem escrito.

Andando em terreno desconhecido

Parte do silêncio destes dias é explicado por estar trabalhando em uma revisão de um artigo e nas contas de uma outra pesquisa nova. A revisão está dando um trabalho monumental, mas acho que agora as partes mais complicadas estão encaminhadas. Mas ainda dará muito trabalho. Paciência, paciência.

Ashes to Ashes

Quando um dia dá certo, até no final ele continua bem. Assisti hoje o final da primeira temporada de Ashes to Ashes, e foi realmente surpreendente. Agora é acompanhar a segunda temporada.

Fim desta jornada

Fui buscar as minhas cópias da versão final da tese hoje. Fim de uma longa jornada.

Compreensível

Petista ataca programação de TV a cabo

Entendo perfeitamente. Alguns dos camaradas devem ter medo de Dexter, o serial killer que só mata assassinos.

Novas Aquisições - Haunted

Haunted: A Novel. Chuck Palahniuk.
Esse eu li em três dias. Pense em uma união aditivada do clássico Fight Club de Palahniuk com Jogos Mortais. Definitivamente não é para todos os públicos, mas é um soco no estômago.

Fim de férias

Aulas do mestrado começaram segunda passada, mas a graduação começa nesta terça. Fim de férias. Mas nesse período consegui fazer o que tinha planejado, que era dar uma limpada nos projetos em aberto. Mesmo com a revisão da versão final da tese, foi possível trabalhar bastante. Tenho dois artigos com com todas as contas prontas, e agora só fica faltando o texto. Nessa semana também comecei um novo projeto com velhos parceiros, e acho que os resultados devem ser interessantes.
Mas além da parte acadêmica, acho que foram as primeiras férias desde a graduação que eu realmente consegui descansar. Coloquei a leitura quase em dia, e consegui treinar 6 ou 7 dias por semana. Com as aulas o ritmo muda um pouco, mas acho que vai dar para manter o padrão.

Caos

Acho que hoje caiu a chuva mais impressionante que eu vi na vida aqui em São Paulo. Quando eu escrevi que estávamos em um ambiente ballardiano, não estava enganado.

Ki

Hoje faz um ano que voltei a treinar. Fiquei sem treinar durante o período de créditos no doutorado, já que com o estudo, aulas, trabalho e o tempo de viagem seria impossível continuar treinando com regularidade.
Mas nesse ano foi possível recuperar todo esse tempo perdido e ainda avançar bastante no desenvolvimento do Ki. Isso em parte devido a grande ajuda do livro sagrado.

Novo working paper - Arbitragem na estrutura a termo de taxas de juros.

ARBITRAGEM NA ESTRUTURA A TERMO DAS TAXAS DE
JUROS: UMA ABORDAGEM BAYESIANA
Márcio Poletti Laurini
Armênio Dias Westin Neto

Resumo - Neste trabalho é realizada uma análise da presença de oportunidades de arbitragem na estrutura a termo de taxas de juros, através da estimação do modelo Nelson-Siegel generalizado com correção para não arbitragem, para os dados da estrutura a termo das taxas de juros brasileira presentes no contrato de negociação DI da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).
Para verificar a necessidade de imposição de restrições de não-arbitragem propomos uma análise baseada na estimação Bayesiana deste modelo. Os resultados desta análise indicam que correções de não-arbitragem não são necessárias e que este modelo representa uma especificação adequada para esta estrutura a termo de taxas de juros.

Palavras-chave: Arbitragem, Estrutura a termo das taxas de juros; Fatores latentes;
Componentes de médio, curto e longo prazo.
JEL Codes: G12, C12, C11.


A informação no repec está com alguns problemas, mas já pedi para arrumarem. Mas o link para o pdf está ok.

X Encontro Brasileiro de Estatística Bayesiana

Tive um artigo aceito para apresentação poster no X Encontro Brasileiro de Estatística Bayesiana. A lista de convidados, como sempre, é de altíssimo nível. Em especial para o que eu trabalho tem o Nicholas Polson, que tem contribuições muito importantes em análise bayesiana em econometria de finanças.

Sobre Miles

Retirando do livro Miles Davis and American Culture:

"Davis had the three instincts necessary for genius: he was an opportunist; he was not afraid of talented people, even if, in some particular area, they were more talented than he; and he had supreme confidence in his ability to make anything he'd try work".

Setlist

Setlist do show do dia 31 do Metallica:

Intro - Ecstasy of Gold
1. Creeping Death
2. Ride The Lightning
3. Fuel
4. Sad But True
5. The Unforgiven
6. That Was Just Your Life
7. The End Of The Line
8. Welcome Home (Sanitarium)
9. Cyanide
10. My Apocalypse
11. One
12. Master of Puppets
13. Fight Fire With Fire
14. Nothing Else Matters
15. Enter Sandman

bis
16. Helpless
17. Hit The Lights
18. Seek And Destroy

De volta as aulas

Esse semestre irei dar uma eletiva de econometria de finanças na graduação, e no mestrado vou ministrar o curso de Computação e metade do curso de Macroeconometria. Computação começa hoje a noite.
A idéia no curso de computação é dar além da parte básica de programação uma parte mais aplicada de métodos de algebra numérica, maximização e o básico de simulação por monte carlo, que são as ferramentas mais usadas nas dissertações do mestrado. Acho que este curso é bastante complicado, já que as turmas são bastante heterogêneas no seu background em computação. Então a idéia é ir calibrando o curso para tentar achar um equilíbrio.
No curso de Macroeconometria a idéia é dar o básico de vetores autoregressivos estruturais e estimação de modelos DSGE, e nesses dois casos abordando a estimação por métodos bayesianos.