Novo working paper - Arbitragem na estrutura a termo de taxas de juros.

ARBITRAGEM NA ESTRUTURA A TERMO DAS TAXAS DE
JUROS: UMA ABORDAGEM BAYESIANA
Márcio Poletti Laurini
Armênio Dias Westin Neto

Resumo - Neste trabalho é realizada uma análise da presença de oportunidades de arbitragem na estrutura a termo de taxas de juros, através da estimação do modelo Nelson-Siegel generalizado com correção para não arbitragem, para os dados da estrutura a termo das taxas de juros brasileira presentes no contrato de negociação DI da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).
Para verificar a necessidade de imposição de restrições de não-arbitragem propomos uma análise baseada na estimação Bayesiana deste modelo. Os resultados desta análise indicam que correções de não-arbitragem não são necessárias e que este modelo representa uma especificação adequada para esta estrutura a termo de taxas de juros.

Palavras-chave: Arbitragem, Estrutura a termo das taxas de juros; Fatores latentes;
Componentes de médio, curto e longo prazo.
JEL Codes: G12, C12, C11.


A informação no repec está com alguns problemas, mas já pedi para arrumarem. Mas o link para o pdf está ok.