Primeira versão - Testes Generalizados de Desempenho de Fundos de Investimento

Testes Generalizados de Desempenho de Fundos de Investimento

Márcio Poletti Laurini
Rogério da Costa Monteiro
Antônio Zoratto Sanvicente

Resumo - Neste artigo discutimos o uso de metodologias estatísticas para realizar a comparação de indicadores de desempenho de fundos de investimento. O artigo utiliza uma comparação baseada nas estatísticas robustas propostas por Ledoit e Wolf (Journal of Empirical Finance, 2008) para comparação par-a-par entre fundos e duas generalizações para a comparação de desempenho conjunto de múltiplos fundos de investimento.
Os testes de desempenho conjunto utilizam estatísticas Wald e LR baseadas na estimação pelo Método de Momentos Generalizados (MMG). Para corrigir os problemas de poder do teste existentes na estimação por MMG no caso de um número grande de condições de momentos, a distribuição dos testes é obtida por procedimentos de bootstrap em bloco.

Esta é a primeira versão do artigo sobre testes de desempenho de fundos, tendo como novidade a generalização dos testes para desempenho conjunto de fundos. Alguns resultados eu acho bem interessantes.