Artigo aceito para publicação - "Poverty Elasticity: A Note on a New Empirical Approach" - Review of Income and Wealth

O artigo "Poverty Elasticity: A Note on a New Empirical Approach", Erik Alencar Figueiredo e Márcio Laurini, foi aceito para publicação no Review of Income and Wealth.

É uma ótima notícia - primeiro por eu ter a honra de trabalhar com o Erik, que tem trabalhos muito relevantes nesta área de income inequality e temas afins. É sempre um grande aprendizado trabalhar com um dos grandes especialistas em um tema. Em segundo lugar por ser um ótimo journal - de cabeça lembro do artigo sobre informal section do José Scheinkman e Áureo de Paula que foi publicado lá.
Pena que dou aula amanhã cedo, senão a festa seria boa hoje.

Novas Aquisições - Asymptotic and Perturbation Methods

N. G. De Bruijn - Asymptotic Methods in Analysis

James G. Simmonds e James E. Mann. Jr. A First Look at Perturbation Theory. 

Dover Books, salvando (de forma muito barata) os ignorantes matemáticos como eu. 

Novas Aquisições - Probability Theory

Probability Theory - S. R. S. Varadhan. Courant Lecture Notes, American Mathematical Society.

Novas Aquisições - Probability Theory II

Michel Loève - Probability Theory II.

A segunda parte do magnum opus de Loève sobre probabilidade.

Show de horror

Mesmo com o baixo nível da imprensa brasileira, fiquei horrorizado com a reportagem da Carta Capital sobre o viés "liberal" no Ipea. É um negócio totalmente sem pé nem cabeça. O Mansueto apontou os problemas mais evidentes.
Mas fica cada vez mais claro que agora  "liberal" é o todo aquele economista competente que não faz a defesa cega do Partido.

Lawrence R. Klein, 1920-2013

Lawrence R. Klein, 1920-2013

Um dos pais da macroeconometria moderna. 

Stevie's Spanking ~ Frank Zappa w/Steve Vai

Para Marcelo Moreira, é preciso que o Brasil invista em pesquisas de ponta

Para Marcelo Moreira, é preciso que o Brasil invista em pesquisas de ponta
Entrevista para o Globo Universidades 

Marcelo Moreira é reconhecidamente um dos maiores econometristas teóricos de todo o mundo, e concede uma excelente entrevista sobre sua atuação.
Parabéns também ao jornalista. É extremamente raro ver uma entrevista com um cientista que seja bem feita.

Eficiência de Mercado, Não-Arbitragem - Propriedades Mágicas?

Com o extremamente merecido Nobel desse ano, voltaram ao foco as discussões sobre a validade do conceito de eficiência de mercado e a aparente contradição entre um prêmio dado simultaneamente a Fama e Shiller.
O problema é que são erroneamente atribuídas propriedades mágicas ao conceitos de  eficiência de mercado e não-arbitragem. A principal mágica é que sobre a validade desses conceitos não poderiam existir crises, o mercado estaria sempre em equilíbrio e não poderiam existir bolhas. Parte do problema vem de um desconhecimento da teoria, e parte do problema é que muitas condições teóricas e matemáticas desses conceitos só foram recentemente resolvidas. Em especial a importância de local martingales e a diferença entre a modelagem em tempo contínuo x tempo discreto.

Dois artigos relativamente recentes ajudam a  entender esses conceitos corretamente:

Jarrow, Robert A. e AU  - Larsson, Martin -  THE MEANING OF MARKET EFFICIENCY
Mathematical Finance, 22, 1

"Fama defined an efficient market as one in which prices always “fully reflect” available information. This paper formalizes this definition and provides various characterizations relating to equilibrium models, profitable trading strategies, and equivalent martingale measures. These various characterizations facilitate new insights and theorems relating to efficient markets. In particular, we overcome a well-known limitation in tests for market efficiency, i.e., the need to assume a particular equilibrium asset pricing model, called the joint-hypothesis or bad-model problem. Indeed, we show that an efficient market is completely characterized by the absence of both arbitrage opportunities and dominated securities, an insight that provides tests for efficiency that are devoid of the bad-model problem. Other theorems useful for both the testing of market efficiency and the pricing of derivatives are also provided."


E acho que especialmente relevante é o artigo de Robert Jarrow, Philip Protter, Discrete versus continuous time models: Local martingales and singular processes in asset pricing theory, Finance Research Letters, Volume 9, Issue 2, June 2012, Pages 58-62

In economic theory, both discrete and continuous time models are commonly believed to be equivalent in the sense that one can always be used to approximate the other, or equivalently, any phenomena
present in one is also present in the other. This common belief is misguided. Both (strict) local martingales and singular processes exist in continuous time, but not in discrete time models.
More importantly, their existence reflects real economic phenomena related to arbitrage opportunities, large traders, asset price bubbles, and market efficiency. And as an approximation to trading opportunities in real markets, continuous trading provides a better fit and should be the preferred modeling approach for asset pricing theory.

Aproveitando, o Rodrigo de Losso escreveu um material muito bom sobre as contribuições de Fama e Hansen.

First Workshop in Financial Econometrics

E aproveitando o Nobel dado a Financial Econometrics, está acontecendo hoje e amanhã em em Natal-RN o excelente First Workshop em Financial Econometrics, evento que infelizmente não pude ir esse ano.

https://sites.google.com/site/workshopnatal2013/program

The workshop will consist of invited talks (with discussion) and a poster session. Each talk will last 40 minutes plus 15 minutes of discussion and 5 minutes for questions from the audience. 

The confirmed speakers are Tim Bollerslev (Duke University), Dennis Kristensen (University College London), Michael Wolf (University of Zurich), Peter Hansen (European Institute), Asger Lunde(CREATES, Aarhus University), Andrew Patton (Duke University), David Veredas (Université Libre de Bruxelles), Eric Hillebrand (CREATES, Aarhus University), Rickard Sandberg (Stockholm School of Economics), Caio Almeida (EPGE/FGV-RJ), Marcelo Fernandes (São Paulo School of Economics/FGV-SP), and Hedibert Lopes (Chicago Booth School of Business). 

Organizing Committee:

Marcelo C. Medeiros (Department of Economics, PUC-Rio)

Asger Lunde (CREATES, Aarhus University)

Scientific Committe:

Marcelo C. Medeiros (Department of Economics, PUC-Rio)

Asger Lunde (CREATES, Aarhus University)

Marcelo Fernandes (São Paulo School of Economics, FGV-SP)

Eric Hillebrand (CREATES, Aarhus University)

Nobel - Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen and Robert J. Shiller

The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 2013 was awarded jointly to Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen and Robert J. Shiller "for their empirical analysis of asset prices".


Uma excelente escolha para o prêmio. A teoria de mercados eficientes do Fama é uma das construções mais importantes da teoria econômica, e as contribuições do Hansen vão muito além desse tema de asset pricing, como eu havia comentado antes.
Nesse tema fica faltando  Stephen Ross, que eventualmente deve ser premiado.  

Scientific Data Has Become So Complex, We Have to Invent New Math to Deal With It

Scientific Data Has Become So Complex, We Have to Invent New Math to Deal With It

Artigo da Wired sobre Topological Data Analysis e Compressive Sensing.

XIII Workshop de Economia da FEA-RP/USP

Cronograma XIII workshop de economia da FEA-RP/USP

Cronograma XIII workshop de economia da FEA-RP/USP

Primeiro Dia – 17/10/2013
Período	Atividade	Palestrantes	Local
14:00 – 15:30	Recepção e Abertura	Corecon e FIESP	Auditório
15:30 – 16:00	Coffee-Break
16:00 - 18:00	Apresentação	Felipe Iachan (EPGE-FGV) Luis Araújo (EESP-FGV)	Auditório
Segundo Dia – 18/10/2012
Período	Atividade	Palestrantes	Local
9:30 – 10:30	Apresentação	Ricardo Freguglia (UFJF)	Sala 20
10:30 – 11:00	Coffee-Break
11:00 – 12:00	Apresentação	Carlos Eugênio da Costa (EPGE-FGV)	Sala 20
12:00 – 14:30	Almoço
14:30 - 17:00	Painel de Conjuntura	José Luis da Costa Oreiro (UNB) Marco Antonio Cavalcanti (IPEA) Fernando de Holanda Barbosa (EPGE-FGV)	Auditório
17:00 – 17:30	Coffee-Break
17:30	Encerramento

Novas Aquisições - Survival and Event History Analysis: A Process Point of View

Survival and Event History Analysis: A Process Point of View
by Odd Aalen, Ornulf Borgan, Hakon Gjessing

Esse livro contém a análise de modelos de sobrevivência e eventos usando processos pontuais, e assim usa métodos de processos estocásticos e integrais estocásticas nesse tipo de modelagem. Além de ampliar bastante as possibilidades de modelagem, a abordagem é bastante próxima aos métodos usados em finanças estocásticas. E mesmo sendo um livro com uma abordagem focada em bioestatística, muitas referências são de econometria e finanças (por exemplo o clássico Musiela e Rutkwoski de martingale methods).

Um detalhe interessante - devido ao alto custo comprei uma edição usada na Amazon, usando o envio normal. Mas chegou uma edição totalmente nova e foi enviada por DHL...

Gov't Mule "Time to Confess"