ABC, ABC, ABC ...

Depois de um longo e quase interminável tempo revisando artigos, iniciei uma nova pesquisa sobre Approximate Bayesian Computation.  Era algo que eu estava planejando, mas nunca sobrava tempo. Acho fascinante a combinação de métodos Bayesianos com idéias similares a inferência indireta, e acredito que seja uma técnica com um amplo potencial em econometria.  Os primeiros resultados são bem animadores. 

Joe Bonamassa

É, hoje estarei no show do Joe Bonamassa aqui no Rj.  Preciso presenciar uma rara aparição de boa música na terra do mpbsampagofunk.

Sabedoria

Miyagi: Now, ready?
Daniel: Yeah, I guess so.
Miyagi: [sighs] Daniel-san, must talk.
[they both kneel]
Miyagi: Walk on road, hm? Walk left side, safe. Walk right side, safe. Walk middle, sooner or later
[makes squish gesture]
Miyagi: get squish just like grape. Here, karate, same thing. Either you karate do "yes" or karate do "no." You karate do "guess so,"
[makes squish gesture]
Miyagi: just like grape. Understand?
Daniel: Yeah, I understand.
Miyagi: Now, ready?
Daniel: Yeah, I'm ready.

Artigo Publicado - Economics Letters - New evidence on the role of cognitive skill in economic development

Artigo Publicado 

Economics Letters

Volume 117, Issue 1, October 2012, Pages 123–126

New evidence on the role of cognitive skill in economic development

Márcio Poletti Laurini and  Eduardo de Carvalho Andrade

O que aprendi

A revista Piauí tem uma seção muito interessante - O que aprendi.  Relatos de homens de outro tempo.

Werner Herzog: "A realidade corre risco"

George Foreman: "A gente morre e esquece tudo"

Clint Eastwood: "Se eu fosse mais disciplinado, poderia ter sido músico"

Novas Aquisições - Modeling Fixed-Income Securities and Interest Rate Options

Modeling Fixed-Income Securities and Interest Rate Options - Robert Jarrow. 

Mais um livro sobre renda fixa, mas com dois grandes diferenciais. É escrito pelo Robert Jarrow, um dos autores mais importantes em finanças matemáticas, e o foco do livro é a aplicação do framework do modelo Heath-Jarrow-Morton como condutor do livro. 

Novas Aquisições - The Mathematics of derivatives securities with applications in MATLAB

The Mathematics of derivatives securities with applications in MATLAB - Mario Cerrato.
O livro é mais uma introdução a métodos computacionais aplicados a derivativos, e serve bem para um curso com esse objetivo.  O livro é bem escrito, e encaixa bem em um curso para alunos avançados de graduação ou então um curso de mestrado.

Neoclassical Finance - Stephen A. Ross

Da descrição :

"Neoclassical Finance provides a concise and powerful account of the underlying principles of modern finance, drawing on a generation of theoretical and empirical advances in the field. Stephen Ross developed the no arbitrage principle, tying asset pricing to the simple proposition that there are no free lunches in financial markets, and jointly with John Cox he developed the related concept of risk-neutral pricing. In this book Ross makes a strong case that these concepts are the fundamental pillars of modern finance and, in particular, of market efficiency. In an efficient market prices reflect the information possessed by the market and, as a consequence, trading schemes using commonly available information to beat the market are doomed to fail.

By stark contrast, the currently popular stance offered by behavioral finance, fueled by a number of apparent anomalies in the financial markets, regards market prices as subject to the psychological whims of investors. But without any appeal to psychology, Ross shows that neoclassical theory provides a simple and rich explanation that resolves many of the anomalies on which behavioral finance has been fixated."

A grande importância dessa leitura é combater a tempestade de bobagens que foram ditas sobre a teoria de finanças devido a crise financeira. O grau de desconhecimento sobre noções as eficiência de mercado e precificação é realmente assustador. 

Novas Aquisições - Lectures on Gaussian Processes

Lectures on Gaussian Processes - Mikhail Lifshits

Esse é o primeiro título de uma nova série da Springer - Springer Briefs in Mathematics, que pretende apresentar breves introduções a temas mais avançados em matemática. Nesta monografia é apresentada uma visão da teoria de Processos Gaussianos, que são a generalização para espaços de dimensão infinita dos processos gaussianos usuais, compreendendo o movimento browniano, browniano fracionário, etc. 

Novas Aquisiçoes - Ballard

J. G. Ballard - the day of creation e High Rise.

Ballard, o maior profeta do século 21. E um dos maiores criadores de ficção de qualquer século.

Artigos Aceitos - 12o Encontro Brasileiro de Finanças

Com muita satisfação, oss artigos:

Márcio Laurini, Antônio Sanvicente & Rogério Monteiro,  2012. "Generalized Tests of Investment Fund Performance,"
Márcio Laurini & João Frois Caldeira, 2012. "Some Comments on a Macro-Finance Model with Stochastic Volatility"
Márcio Laurini, 2012. "A Hybrid Data Cloning Maximum Likelihood Estimator for Stochastic Volatility Models",

foram aceitos para o 12o Encontro Brasileiro de Finanças. É sempre motivo de orgulho ter artigos aceitos no encontro da SBFIN, já que a cada ano o aumenta o nível dos artigos aceitos, e surgem comentários muito interessantes nas discussões e apresentações.

Novos caminhos

Acho que a parte mais interessante da pesquisa acadêmica é quando uma pesquisa leva a caminhos completamente inesperados, levando a novos métodos e perspectivas sobre um assunto já conhecido.
Não acontece sempre, mas quando acontece justifica todas as dificuldades na pesquisa acadêmica.

Versão Final

Uma discussão muito interessante sobre o sistema editorial de revistas científicas está nesse comentário colocado no blog do  Christian Robert. De forma geral eu também acredito que o sistema atual de pareceristas é ainda a melhor forma possível de conduzir o processo de publicações, embora falhe vergonhosamente em muitas situações.
Além das situações comuns de rejeições absurdas, uma outra situação é quando o processo de revisão piora substancialmente o artigo, já que muitas vezes o artigo é modificado apenas para garantir a aceitação.  Estava estudando um artigo publicado de um econometrista brilhante, que normalmente escreve muito bem. Mas essa versão publicada era literalmente incompreensível, e ficava evidente que o artigo havia sido bastante mutilado durante as revisões. Fui então olhar o working paper do artigo, e este sim era mais geral e absurdamente mais claro. E na versão publicado uma das seções cortadas era uma que descrevia a implementação computacional dos estimadores, que é a parte mais relevante para uma boa parte dos leitores.

Seminário - Imecc Unicamp

Amanhã, dia 3, estarei dando um seminário no Imecc-Unicamp:

A Hybrid Data Cloning Maximum Likelihood Estimator for Stochastic Volatility Models

 Márcio Laurini

Abstract

In this paper we analyze a maximum likelihood estimator using data cloning for stochastic volatility models.This estimator is constructed using a hybrid methodology based on Integrated Nested Laplace Approximations to calculate analytically the auxiliary Bayesian estimators with great accuracy and computational efficiency, without requiring the use of simulation methods as Markov Chain Monte Carlo. We analyze the performance of this estimator compared to methods based in Monte Carlo simulations (Simulated Maximum Likelihood, MCMC Maximum Likelihood) and approximate maximum likelihood estimators using Laplace Approximations. The results indicate that this data cloning methodology achieves superior results over methods based on MCMC, and comparable to results obtained by the Simulated Maximum Likelihood estimator.

Nem preciso dizer o quanto é bom estar de volta ao Imecc. Sinto muilta falta do ambiente e dos amigos de lá. Fico na Unicamp nos dias 3 e 4, e espero aproveitar bastante a estadia.